Không giống như các đợt điều chỉnh tỷ giá trước, tác động việc điều chỉnh tỷ giá cuối tháng 6 vừa qua của NHNN đã không gây xáo trộn trên TTCK trong những phiên giao dịch gần đây.
Tương tự, một doanh nghiệp phân bón khác là LAS cũng nhập khẩu khí
cho sản xuất phân lân, ước tính khoảng 300 tỷ đồng/năm. Do đó, việc tăng
tỷ giá cũng có ảnh hưởng đến chi phí đầu vào nhưng với tỷ lệ điều chỉnh
nhẹ, ảnh hưởng sẽ không đáng kể đối với 2 doanh nghiệp này.
Các doanh nghiệp săm lốp tuy không phải nhập khẩu cao su mà từ nguồn
trong nước, nhưng giá cao su nguyên liệu có xu hướng neo theo giá giao
dịch tính bằng USD, nên sẽ tạo áp lực đàm phán tăng giá nếu tỷ giá tiếp
tục tăng. Nhưng trước mắt ảnh hưởng này là chưa đáng kể.
Một số doanh nghiệp khác có khả năng chịu ảnh hưởng tiêu cực là các
doanh nghiệp vay nợ bằng USD hoặc nhập khẩu nguyên liệu lớn, trong khi
tiêu thụ tại thị trường nội địa hoặc doanh thu xuất khẩu thấp. Đơn cử
như HSG hiện có khoản nợ vay bằng USD tương đương 1.967 tỷ đồng.
Ngoài ra, doanh thu xuất khẩu hiện chưa cân bằng được tổng chi phí
nhập khẩu nguyên liệu của HSG, thiệt hại do việc tăng tỷ giá ước tính
vào khoảng 24 tỷ đồng. PAC cũng là doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi chi
phí nhập khẩu chì nguyên liệu sẽ tăng nhẹ trong khi việc điều chỉnh giá
bán có vẻ không khả thi trong điều kiện hiện nay.
Các doanh nghiệp đại gia như HAG, VIC, MSN cũng là những doanh nghiệp
đang có dư nợ vay USD cao (trong khoảng từ 73-325 triệu USD). Tuy vậy,
do quy mô hoạt động lớn, mức điều chỉnh 1% tỷ giá hiện chưa ảnh hưởng
mạnh đến kết quả kinh doanh của những doanh nghiệp này.
Ngược lại, các ngành xuất khẩu xem được lợi từ việc điều chỉnh tỷ
giá. Tuy vậy, mức điều chỉnh 1% có lẽ chưa thỏa mãn sự mong đợi của họ.
Cụ thể, các doanh nghiệp cao su như DPR, PHR sẽ chỉ được lợi khoảng 7-12
tỷ đồng, hay HVG, DQC có thể được lợi khoảng 15-30 tỷ đồng.
Như vậy, sau 2 năm tỷ giá USD/VNĐ được giữ ổn định, NHNN đã thể hiện
quan điểm có khả năng điều chỉnh trong khoảng 2-3% trong năm nay. Theo
dự báo của VDSC, có khả năng NHNN sẽ điều chỉnh tiếp 1% trong quý
III-2013. Tuy nhiên, với tỷ lệ điều chỉnh thấp, tác động lên kết quả
kinh doanh các doanh nghiệp như đã phân tích ở trên là không đáng kể.
